资金不足与供应过剩仍将是未来一年内制约无缝管价格的重要因素，此外在经济增速下滑导致终端需求不济等因素困扰下，无缝管价格能否获得反弹值得怀疑。目前看，期货市场算是找着了螺纹的价值底限，但这不足以成为看高一线的理由。

本周华南无缝管现货市场明显弱于全国平均水平，其全国三级螺、二级螺、高线平均降幅为30、18、2，而广州市场降幅一次为100、90、120。补跌态势明显。需求不佳，商家信心不足，广州市场建筑无缝管价格周五继续窄幅回落，下跌10-30。市场方面，目前市场整体表现相对比较平淡，下游需求依旧偏淡，商家出货压力较大，有效需求并无太大改观，加之年末还贷高峰的到来市场资金再度趋紧，市场信心仍然不足。

期货市场强势上行，整周四阳一阴，大涨5.08%，期货贴水由上周6.48%迅速缩减至2.05%，许多商家尚来不及反应，期货市场上空头吃尽苦头。

螺纹现货跟涨不多，下游厂商却开始抢货，担心期货的上涨会最终带动现货的上升，都想趁现在囤货。目前工业制钢需求非常好，而建筑无缝管需求则相对偏弱，这里面有季节性的因素。冬季北方已全部停工，无缝管厂的货也基本往南运。不论如何，中国经济回升的迹象从中可以看出是越发的明显了。

【现货原料】本周(12.03-11.07)整体来看，唐山钢坯两次调价，累计涨幅50。唐山钢坯价格今日再次上调10，本周累计上涨50， Q235报3050，20Mnsi报3170;冶金焦本周强势持稳，少数地方报价上涨，河津涨50涨幅最大;铁精粉本周相对持稳略有下滑，承德降30幅度最大;湛江港进口矿涨15，61%印度粉矿报775-785，62%澳洲PB粉矿报810-820。

【无缝管厂调价】本周一裕丰、广钢、韶钢先后调价，周三周四周五裕丰分别再下调螺纹、高线价，累计本周裕丰螺纹下调90、高线下130;韶钢线材大幅下调120-300不等;广钢高线下150，螺纹、盘螺、圆钢下调230。

裕丰本周三次下调出厂价后，现12、14、16mmHRB335螺纹无缝管价格格分别报为3860、3800、3760元， 18~25mmHRB335螺纹无缝管价格格报3680元(各下调90);同规格三级螺纹无缝管价格格在二级钢的基础上加价150元/吨。现6.5mm、8~10mm、12mm高线价格分别报3580元、3550元、3650元，普遍下调150。

【建筑无缝管】(1)高线下跌80-150，目前华南最低价3500来自粤钢，冷钢、萍钢、湘无缝管价格位维持在3520-3580间。(2)萍钢盘螺本周降40，Φ6.5HRB400报4200，Φ8 报3940。(3)Φ18-25 HRB400 降幅在90-140之间，韶钢仅降70至3830，其降幅最少;马钢降50至3760，粤钢、湘钢与裕丰降140，今日分别报价3870、3830、3790。裕丰调低螺纹钢出厂价30元。

综合来看，下游需求逐渐减弱，成交表现不理想，商家对后市信心不足，预计短期内广州建筑无缝管价格或将横盘整理为主。

本周广佛地区建筑无缝管跌幅继续扩大，本周建筑无缝管价格继续下跌有三方面原因：

第一、无缝管厂随市调价，华南市场跟随全国其他市场一次性补跌;

第二、新货方面，下旬北方材到港量增加，其中黄埔港到港口库存增加23万吨。上周其他港口日均入库总量在2万吨，出库情况为1.11万吨，致使钢贸商去库存压力有所增加;

第三、临近月尾，钢贸商月底资金日渐趋紧，贸易商报价多有优惠，实际成交时约有30-50元/吨的优惠，现款付账时优惠更多。

【后市展望】预计华南市场后期价格以弱势震荡小幅度走低为主，跌势将放缓并进入底部震荡。技术面支撑与成本支撑形成双重保险，预估后市降幅已有限，但这并不支持看高一线的说法，或许将进入较长时期的中枢震荡阶段。

跌不下来因为：

1.价格逐渐跌进无缝管厂成本区域，空头会顾忌现货头寸而有所收敛，而无缝管厂会自动减产调价维稳;

2.贸易商在目前利润空间不大情况下，会持筹待涨，而非如市场想象会不顾一切抛货;

3.上周末出台的PMI部分证实中国经济正复苏，如此之前的许多悲观预期需改变，因为经济拐点可能已经出现。4. 12月7日中央经济工作会议开启每天有中央领导喊话做动员，期货市场空方大肆打压的理由更不充分。

能否继续涨，涨到哪，虚虚实实看不清楚，或许还需要更多的线索。

操作建议：有先见之明的贸易商已通过期货市场买入套保，类似“冬储”性质;广州市场新货持续到岸，虽有商家迫不及待降价出货但仅限于少数，多数商家仍然没有抛货必要，利润空间不多没有必要去清货，当然有紧急的资金需求得另议。目前价格基本已见底，可适量做储备库存计划。